12月美聯(lián)儲舉行年內(nèi)最后一次議息會議，在會議上，美聯(lián)儲宣布降息25個基點至4.25%—4.50%區(qū)間，這是本次降息周期開啟后的第三次降息，且降息幅度符合市場普遍預期。但最新的預測點陣圖比市場預期的更鷹派，暗示2025年可能僅有兩次降息（9月點陣圖預期為4次，此次會議之前市場預期明年將下調(diào)至3次）。另外，上調(diào)了對于通脹與核心通脹的判斷，認為2025年PCE（個人消費支出平減指數(shù)）與核心PCE都或?qū)⒃?.5%左右，高于此前的2.2%，這直接導致了資產(chǎn)的劇烈動蕩。

　　市場對此快速反應，一些市場參與者重新開始擔心美股的上漲邏輯是否仍然存在，但國海富蘭克林基金國富全球科技互聯(lián)基金經(jīng)理狄星華日前發(fā)表觀點稱，該次的下跌反而讓她對明年美股的表現(xiàn)更加樂觀：

　　第一，美聯(lián)儲主席鮑威爾會后表示，降息過于緩慢會破壞勞動力市場的經(jīng)濟活動，而行動太快會破壞美聯(lián)儲在通脹方面的進展。狄星華認為，明年美國新一屆政府上臺之后，會發(fā)生通脹還是就業(yè)數(shù)據(jù)改善目前都未可知，所以提前給市場預警也是在提前釋放風險，幫助市場做好預期管理。

　　第二，據(jù)Bloomberg數(shù)據(jù)，標普500明年的利潤增速為13.34%，調(diào)整后可以看到目前的估值在20倍以下。狄星華認為這意味著明年或?qū)⒂瓉碓谙鄬侠砉乐迪碌母叩睦麧櫾鏊?，反而會更加健康?/p>

　　狄星華傾向于認為議息會議后美股市場的表現(xiàn)為”take a breath”or“sell on fact”?！爸衅趤砜?，軟著陸的形態(tài)沒有任何改變，之前我們有所提到的潛在‘ 波動率’加大，也終于出現(xiàn)了，但大家也不用過于擔心，我們也會一如既往地看重持續(xù)性和確定性，以安全邊際為綱，努力提升大家的持基體驗?！钡倚侨A稱。

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